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企业并购的成本控制策略

时间:2018-04-17 10:28来源:未知 作者:admin 点击:
【摘 要】本文基于并购成本的构成,对企业并购成本控制中存在的问题展开分析,并提出相关成本控制策略。认为企业在并购时应采取以下措施:企业应结合自身实力及优势寻找并购企业并量力而行;详细调查目标企业经营状况;通过创新巧妙的进行并购融资;合理编制

  【摘 要】本文基于并购成本的构成,对企业并购成本控制中存在的问题展开分析,并提出相关成本控制策略。认为企业在并购时应采取以下措施:企业应结合自身实力及优势寻找并购企业并量力而行;详细调查目标企业经营状况;通过创新巧妙的进行并购融资;合理编制预算;加强对成本的整合与控制,以有效控制成本,实现并购收益最大化。 
  【关键词】企业并购;成本控制;并购预算;整合成本 
  一、企业并购成本控制的重要性 
  企业并购作为企业快速扩张的有效途径,为企业实现跳跃式发展提供了可能。2016年,国内并购大戏不断上演,有互联网行业的蘑菇街、美丽说强强联手,也有家电行业海尔并购通用家电冤家联姻,有产业链整合,也有用资本买断市场中国平安并购汽车之家,有完美世界借壳完美环球回A,还有一直撕逼的老大老二滴滴优步,最后在一起了,让用户不再相信爱情。但是并购“胜利果实”的背后,其实以遗憾告终的并购案数量并不少,如联想并购IBM的PC业务,烯碳新材并购晨阳碳材失败,恒信移动并购易视腾,海尔并购美泰失败等。在重新审视后,不难发现这些并购失败案例背后,主要原因之一是并购成本过高,直接或间接导致并购失败。 
  二、并购成本控制的问题与不足——基于企业并购失败案例的剖析 
  企业扩张,或上下游整合、多元化的发展,通过并购重组或者进军新的业务领域,希望实现财务价值和业务价值的进一步发掘。但遗憾的是,看似谨慎的并购都让人感觉后继乏力,被收购的公司除了失败的,有被放弃,有的表现平平,绝大多数并购无法做到正常运作。原因之一就是信息不对称。并购时对整合期间的交易成本估计不足。企业并购完成后,为实现收购方与被收购方的全面融合,实现企业资源的最佳利用,并购方还要作进一步的整合。然而在整合过程中对目标企业营运成本的投入估计不足,如经营管理、市场建设、资源整合等方面的成本估计不足,最终也会导致并购失败。 
  三、企业并购成本控制的实施策略 
  企业并购是为了进行扩张和资源整合,创造更多的利益价值,实现效益最大化,因此并购成本的高低既影响了并购收益的大小,也决定了并购成功率大小。为达到有效企业并购,在并购时企业应采取下列措施控制并购成本。 
  (一)并购前进行充分的信息调查 
  目标企业为了实现自身利益,可以利用市場信息的不对称性和不完整性,向并购方提供虚假信息。因此在并购前,收购企业要尽可能地利用一切可利用的资源了解情况,据此预测目标企业的未来情况,对并购作出合理判断;为提高信息的透明度和真实度,决策者在并购过程中,要全面参与调查,防止信息调查不全面或者存在虚假信息,导致决策失误,增加并购成本,不利于并购成本的控制。 
  (二)企业并购要量力而行 
  企业首先要确认自身的实力情况,如资源优势和人才优势等,根据企业的内在及自身发展要求,寻找目标企业。在充分了解目标企业的基础上,结合自身的优势实行有计划的并购,遵循资本运营效益增值方式和效益最大化原则,尽量降低规模成本和管理成本;为保证企业并购和运营在一个良好的环境下进行,并购企业应尽量取得政府的政策支持,同时也要防止行政部门的过度干预。 
  (三)详细调查目标企业经营状况 
  财务报表是并购方查看被并购方最直接的数据,然而会因各种各样的原因,在评估过程中,使得评估结果与实际不符。一方面,在并购前,并购企业应密切关注目标企业的资产和负债,区别对待优质资产和不良资产。为准确反映资产的实际状况,需要有效确认和计量有形资产和无形资产;另一方面,对财务报表以外的多方面情况也要进行细致分析,如或有负债,因主观操作空间较大且容易被忽视,需要科学、严谨地确认和计量。 
  (四)加强对并购后企业的整合成本控制 
  首先,把成本控制责任落实到人,制定有效的整合计划和组建高效的并购整合团队,通过控制各项具体活动的驱动因素来实现成本控制。例如,明确并购团队分工,注重整合的实质内容,留住关键员工等;其次,以行动和结果为导向,妥善解决并购的整合问题,尽快产生并购的协同效应,控制成本。 
  【参考文献】 
  [1]王成勇.企业并购成本及控制措施分析[J].现代商贸工业,2015(08). 
  [2]宋发芝.企业并购成本探析[J].商场现代化(上旬刊),2010(03). 
  [3]李建花.浅析企业并购下如何进行成本的有效控制[J].中国商界,2010(09). 
  [4]刘小虎.浅论企业并购成本及其控制[J].会计之友,2008(9). 
  [5]孙剑英.企业并购成本控制问题浅析[J].吉林省教育学院学院,2011(11).

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